CNX Resources Corporation

石油・ガス開発（E&P）は埋蔵量減耗と油価循環で通常FCFFの永続化が構造的に合わない。SEC法定の Standardized Measure（確認埋蔵量・割引率10%・過去12ヶ月月初価格平均、税引後）は規則により保守側に倒された下限であり、headline評価には使わない。確認埋蔵量だけで説明できるfloorとして並置し、主軸はマルチプル法。未確認埋蔵量は推定しない。XBRLに新鮮な Standardized Measure が無いときは floor を出さずマルチプル法のみ。 確認埋蔵量のみで株価の 53.3% を説明。残りは未確認埋蔵量・価格前提の差による。価格前提はSEC trailing 12-month first-of-month average (Reg S-X / ASC 932)、as-of 2025-12-31。未確認・可能埋蔵量は推定しない。

確認埋蔵量floor（1株） 19.97618646842083227008529396〜19.97618646842083227008529396 USD · as-of 2025-12-31 · SEC trailing 12-month first-of-month average (Reg S-X / ASC 932)

確認埋蔵量のみで株価の 53.3% を説明。残りは未確認埋蔵量・価格前提の差による。 株価÷floor = 1.88。

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